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重组方案出炉 上柴股份一字涨停 重卡资产整合在即

原作者: 高隆 |原发: 时代财经

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1月5日,上柴股份(600841.SH)一字涨停,收报11.89元/股,其股价创2018年5月24日以来的新高。


之前一天晚间,上柴股份公告,公司拟通过资产重组注入上依投50%股权、上依红100%股权、上菲红10%股权。


全国工商联汽车协会秘书长曹鹤表示,上汽集团整合重卡早有预期,旗下相关资产调整到上柴股份,有利于公司大功率柴油机的拓展。


上汽整合重卡资产


上依红,全称为“上汽依维柯红岩商用车有限公司”。行业内称之为“红岩重卡”,是我国主要的重卡生产销售企业之一。


上菲红,全称“上汽菲亚特红岩动力总成有限公司”,主营为柴油发动机及其零部件的生产及经营,公司目前主要为上依红配套生产低排放柴油机。


上依投的全称是“上汽依维柯商用车投资有限公司”,是上汽集团与IVECO为投资上依红与上菲红而共同设立的持股平台,目前上汽集团与IVECO分别持有上依投50%的股权。


1月4日晚间,上柴股份发布重大资产重组预案,公司以发行股份的方式拟向上汽集团购买其持有的上依投50%股权、上依红56.96%股权;向重庆机电购买其持有的上依红34%股权、上菲红10.00%股权;向上依投以支付现金的方式购买其持有的上依红9.04%股权。


收购完成后,上柴股份将获得上依投50%股权、上依红100%股权、上菲红10%股权。


上依红、上菲红是上汽集团在重卡领域的重要布局。


2007年9月,上汽集团从上海电气手中受让获得上柴股份的控股权。同年,上汽集团开始加快布局重卡市场,当年6月份,上依红、上菲红同时挂牌成立,并投资47亿建设新基地。


本次资产重组拟注入的上依红近年发展迅猛,其2019年累计销售58077辆,市场份额约占5%。根据2020年12月5日上汽集团发布的产销快报数据,上依红前11月累计销量71950辆,同比增幅36.60%。


财务数据显示,截至2020年9月底,上依投总资产为41.83亿,净资产22.37亿,1-9月实现营业收入30.73亿,净利润4.61亿;上依红总资产132亿,净资产17.35亿,1-9月实现营收161亿,净利润4.55亿;上菲红总资产40.36亿,净资产20.9亿,1-9月营收30.73亿,净利润4.62亿。


此次重组完成,将给上柴股份带来近7亿的账面利润(前三季度)。


上柴股份三季报显示,公司总资产为88.6亿,净资产39.2亿;1-9月,实现营收43.66亿元,同比增幅53.61%。前三季度归母净利润1.38亿元,同比增长51.30%。


重卡+柴油机一体化布局


重组预案称,重组完成后,上市公司将形成“重型卡车+柴油发动机”一体化发展布局,重型卡车业务将以本次交易完成后全资控股的上依红为平台,打造成为商用车重卡领域的头部企业。


同时,柴油发动机业务,将延续国内领先的多领域独立供应商的定位,为国内外商用车、工程机械、农机、中小型船舶和发电机组客户提供技术领先的产品。


数据显示,红岩重卡11月销量为7011辆,同比增长27.40%。1-11月累计销量7.2万辆,在国内行业排名第6。


不过在自卸车市场,红岩重卡2019 年市占率为第一。公司旗下红岩杰狮、红岩杰豹、红岩杰卡、红岩金刚、红岩杰虎系列重卡品牌,覆盖重卡主流230—560马力的全功率段配置。


全国工商联汽车协会秘书长曹鹤告诉时代财经,国内重卡市场主要是一汽、东风、重汽、陕汽为第一梯队,红岩重卡算是第二梯队,这次上汽集团将重卡重组进上柴股份,主要是加大上柴股份大功率柴油机的协同发展,借此推动重卡业务提升。


其表示,目前受到多种利好因素,国内重卡市场发展强劲,未来仍保持增长趋势。


广发证券的一份研报称,根据测算,截至2020年底国三重卡保有量仍或有178万台,国三重卡的加速淘汰仍能释放部分更新需求,同时部分地区逐步开始推出针对国四柴油车的限行措施,重卡市场有望继续保持高景气。


根据中国汽车工业协会数据统计,2020年1-11月国内货车销售429.04万辆,同比增长23.71%,其中货车中的重型货车销售150.94万辆,同比增长39.50%;此外,根据中国内燃机工业协会数据统计,2020年1-11月国内各类柴油机总销量574.07万台,同比增长17.83%。


曹鹤表示,在上汽集团整个板块,重卡是不错的资产,其他整车板块都在下滑,“上汽的日子不好过”。


上汽集团产销快报显示,截至11月底,大众、通用品牌的乘用车销量均出现较大下滑,前11月分别下滑23.74%、13.69%。但重卡业务,前11月同比增长36.60%。


(编辑:王星


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