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布局春节行情 热门行业ETF成立后快速上市

|原发: 证券时报

放大 缩小

近期成立的热门行业ETF,多选择尽快建仓和上市,布局春节行情。


热门行业ETF快速上市


部分产品权益仓位偏低


截至2月6日,2月份以来公告上市的ETF产品数量达到8只,涵盖新能源、食品饮料、互联网等热门行业。


从上市准备时间来看,这些基金可谓“闪电上市”:基金上市日距离成立日平均只有13.8天;嘉实中证软件服务ETF、招商国证食品饮料ETF成立12天就快速上市。


谈及快速上市的现象,北京一家基金公司表示,春节前后行情较好的概率比较大,因此基金选择快速建仓上市。另外,作为工具类产品,越早上市也越能为投资者提供资产配置选择。


上海证券基金评价研究中心基金分析师孙桂平分析,ETF与主动权益类基金不同,ETF作为被动管理基金,建仓期较短;而且ETF同质化明显,同类型ETF规模和交易多集中于少数几只头部ETF,早一步上市能够早一点引起市场关注,抢占市场先机和热门赛道。


不过,由于上述板块多数估值偏高,新基金的持股仓位都不高。


公告数据显示,2月份以来公告上市的8只股票ETF产品,平均持股仓位为49.46%。仓位最低的嘉实中证软件服务ETF,公告日的持股仓位只有24.25%。


“公告书披露的是上市前几天的仓位,基金还在建仓过程中,披露的仓位较轻是正常的。”上述北京基金公司告诉记者,作为指数型产品,上市前都已经达到了高仓位水平。比如该公司新上市的ETF仓位,在上市日当天达到90%以上,符合基金合同要求。


孙桂平介绍,为了加快上市进程,有时基金公司会同时进行建仓和上市申请,就会出现ETF公告上市日的权益仓位偏低的现象;另外,当前权益市场波动加大,热门板块多空分歧加大,快速上市也可以方便投资者通过二级市场抓住行业主题的交易机会,减少等待时间。


“按照规定,ETF只有在建仓完成,可以很好跟踪指数表现时才可以上市交易。投资者无需担心上市后ETF走势大幅偏离跟踪指数的情形。”孙桂平称,以南方中证新能源ETF为例,其1月28日权益仓位仅有58.95%,而2月4日上市首日的表现与跟踪指数的表现非常接近,说明上市前已完成建仓。


热门ETF推出相对滞后


应加强产品前瞻性设计


实际上,热门板块ETF上市已经一定程度出现了滞后性,多数产品是在板块大热、估值偏贵或行情尾部阶段才推出的。谈及这种现象,多位业内人士表示,基于迎合市场需求和节约成本的考虑,热门板块出现后才会布局相关产品,未来基金公司仍需加强产品的前瞻性设计和研发工作。


孙桂平介绍,美国ETF市场2019年的规模为4.4万亿美元,增长趋势明显,不同类型、不同跟踪指数都能找到对应的ETF。中国被动投资市场还处在发展中,被动投资的理念还没有完全深入人心,热门板块出现后,再发行ETF产品可以节省成本,规模也容易做大;而如果基金公司提前推出受市场关注度低的行业主题ETF,规模不容易做大,而且二级市场也缺乏流动性,需要较长时间的培育,基金公司将付出较大的销售和管理成本。


基金公司内部人士也表示,ETF产品从开发到申报、发行等周期较长,而市场却是瞬息万变,产品正式推出后常常会出现滞后。未来ETF产品设计仍需与前瞻性投研、市场行情和投资者需求等相结合,为投资者打造更好的投资体验。


北京一位科技ETF基金经理表示,ETF产品的开发过程需要内部论证、审批、发行等多个环节,任何环节用时过长均会影响产品进度。就基金公司而言,可以通过研究产业发展趋势以及政策走向,提升产品的前瞻性设计和研发进度。


上述北京基金公司也认为, 基金产品从设计研发到上报审批,有一个周期。市场行情变化很快,部分产品可能显得有些滞后。基金公司在设计产品时,需要紧密结合公司投资研究能力,同时结合投资者需求和市场情况,形成独立判断。


不过,孙桂平认为,未来随着我国ETF市场的发展成熟,该现象将会得到缓解。对基金公司来说,需要关注或研发未来具有长期发展前景的板块主题指数,引导投资者树立指数投资理念,成立ETF可以助推相关主题行业的长期发展,投资者也有机会获取可观的投资收益。


(编辑:于思洋


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