找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

2020年收获22个医疗IPO,高瓴投资成功秘诀在哪?

原作者: 李明珠 |原发: 证券时报

放大 缩小

2月8日,被称为“港交所NGS基因检测第一股”的贝康医疗在香港联交所主板正式挂牌上市,开盘大涨12%,其背后重要的机构投资人之一有高瓴创投。而就在2月4日,备受市场追捧的心通医疗也在港交所上市,这家专注于心脏瓣膜疾病领域的医疗器械公司首日暴涨58%,同样也获得了高瓴的投资。在刚刚过去的5天中,高瓴收获了两个IPO,并且全部集中在医疗领域,再次验证了高瓴在医疗投资领域的领先地位。


根据证券时报记者的了解,迄今为止,高瓴在医疗健康领域投资了200多个项目,累计总投资金额近2000亿元人民币。特别是2020年,高瓴不仅推出专注早期投资的高瓴创投,仍然把生物医药及医疗器械作为重要投资方向,其中很多是A轮和B轮的项目;而且在高瓴全年斩获的27个IPO当中,医疗领域的项目超过一半,达到16个。进入2021年,高瓴出手仍然快准狠,加速扩容其“不可复制”的医疗版图。


一周三个大手笔 斥资50亿再押医疗健康赛道


新年伊始,高瓴在其擅长的医药领域大动作不断。


1月31日晚,绿叶制药以定向增发新股方式获得了高瓴资本旗下基金Hillhouse NEV的战略投资。高瓴合共耗资24亿港元成为绿叶制药的第二大兼主要股东。


2月2日晚,国内基因测序龙头华大基因发布公告,披露20亿元人民币的非公开发行预案。根据公告,华大基因此次定增共发行约1381.4万股,每股价格145元,发行对象为华泰证券、招商证券、中央企业贫困地区产业投资基金和天津礼仁投资4家,其中高瓴旗下的人民币证券私募基金管理平台天津礼仁获配股份价值约5.03亿元。


2月3日上午,生物医药高科技公司诺诚健华发布配售公告,公司与投资者订立两份认购协议,认购合共2.1亿新股,认购价为14.45港元每股。本次配售引入新股东高瓴资本和已有股东维梧资本,其中高瓴资本认购约1.91亿股,本次发行后高瓴资本所持公司股份比例为12.32%,成为公司第一大机构股东。据不完全统计,绿叶制药、华大基因和诺诚健华这三笔交易,高瓴资本一共耗资接近人民币50亿元。


高瓴一周内三个大手笔,引起了市场广泛关注。高瓴联席首席投资官、合伙人易诺青在评价高瓴与绿叶制药的战略合作时表示:“绿叶制药在产品管线和技术研发方面建立了良好的储备,近年来不断加大创新药物的研发和生产,高瓴希望支持绿叶制药持续的技术投入和创新,共建良好行业生态。” 生命健康领域代表了未来,高瓴看重的仍然是技术创新和医疗生态。


2020年斩获22个医疗IPO 退出迎来大丰收


刚刚过去的2020年,高瓴医疗投资迎来丰收年,共收获了42个IPO(包括27个VC/PE投资,以及15个基石投资)。高瓴的42个上市项目中,医疗项目有22个,占据半壁江山,其中一级市场投资的项目包括加科思、京东健康、德琪医药、云顶新耀、嘉和生物、天臣医疗、君实生物、甘李药业、沛嘉医疗、天境生物等,作为基石投资人参与的有荣昌生物、药明巨诺、先声药业、海吉亚医疗、康基医疗、和铂医药等。


从去年成立高瓴创投开始,高瓴持续加码更早期的企业,近一年投出了200多个项目,其中医疗企业超过100个。2021年至今,高瓴就已投出超过14家公司。在创新渗透更为突出的医疗领域,高瓴创投今年出手了爱科百发、嘉因生物和新羿生物三家公司,涵盖小分子创新药、基因疗法和数字PCR领域。


目前来看,2021年高瓴的投资方向,就布局的细分领域来说,医疗器械势头旺盛,以新一代基因治疗、细胞疗法的创新药不断加码;就其投资的企业类型来看,创新研发能力强、处于早期阶段的科创企业更受青睐。


高瓴资本创始人张磊认为,在中国的产业版图中,医药医疗行业一定会扮演非常重要的地位,而只有实现整个生态的共赢,才能从根本上改变这个行业,让健康惠及每一个人。沿着这个逻辑,高瓴从2014年起就开始广泛支持包括PD-1创新药、CRO/CDMO、眼科、骨科、口腔、辅助生殖、肿瘤放疗、微创外科、连锁药店、医学实验室、医疗人工智能等众多大健康产业链里的创新企业,塑造了一个非常长期的投资赛道,而且构建出一条又深又宽的、持续创新的动态护城河,深度参与并见证了医药医疗行业发展的黄金时刻。


累计投资200+企业 全生命周期、全价值链的医疗布局


张磊在1月份的亚洲金融论坛上表示,后疫情时代,高瓴最大的投资仍然在中国医疗行业。据了解,高瓴已在全球范围内完成在创新药、医疗器械、医疗服务、医药外包、医药零售等领域形成完整布局,跨阶段、跨地域、跨行业投资了200多家企业,其中中国企业超过100家,投资额近2000亿元。


业内人士认为,高瓴之所以在医疗领域果断出手,是基于其研究驱动的基因,通过对生物医药、医疗器械在内的产业趋势的长期判断,去发现和支持优秀的创业者和高质量的公司。“高瓴投资的都是医疗各细分领域的龙头企业,并且一旦筛选出行业龙头,后续的速度会非常快。”


一直以来,高瓴秉承的投资理念是“找到最好的公司,做时间的朋友”。在原研新药领域,百济神州作为当时国内最早研发PD-1(抗肿瘤抑制剂)的公司之一,高瓴通过对行业的深刻理解和细致梳理,在其2014年启动早期A轮融资就押注入场,并全程领投其八轮融资,长期为其提供资金和战略支持,成为百济神州在中国唯一的全程投资者。而继纳斯达克和中国香港两地上市后,百济神州近期又要闯关科创板,此次若成功上市,百济神州有望成为中国首家在三地上市的生物药企。


张磊在其撰写的《价值》一书中透露,高瓴早在2014年就开始投资创新药,当时全世界都没有多少人投PD-1/PD-L1这种免疫疗法,2013年、2012年大家还不知道,他就带着好几个企业家去波士顿,跟实验室的科学家、跟国外制药公司一起讨论新型的免疫疗法靶点,后来就坚定了信念。


自百济神州开始,在创新药领域,高瓴投资美国和欧洲几十家生物制药企业,并投资恒瑞医药、信达生物、君实生物等众多中国本土抗肿瘤抑制剂PD-1生物制药企业,支持癌症靶向治疗、免疫治疗、细胞治疗,缩短研发周期、降低研发成本,让更多抗癌新药早日进入市场,推动创新的生物制药行业不断向前发展。


于此同时,在解决药物研发风险高、周期长的痛点,帮助新兴医药公司将更多精力集中在药品研发工作,也是高瓴在生物医药领域需要解决的难题。


CRO/CDMO企业可以利用其规模优势与高研发与生产效率,缩短药物的研发周期、降低研发成本。按照这个投资逻辑,高瓴先后投资了药明康德、泰格医药、方达控股、凯莱英等众多CRO/CDMO企业,出发点就是看到全球的医药研发产业链正在发生重大转移,以及国内创新药产业上下游的不断成熟。


对于在医疗器械领域的投资,高瓴认为,中国产业的快速发展也才刚刚开始,出现了许多致力于高值器械和微创医疗的创新型企业。医疗器械平台型企业迈瑞医疗和上海微创,国内骨科关节植入物市场龙头厂商——爱康医疗,以及沛嘉医疗、微创心通、启明医疗等具有内生增长潜能的企业,都是高瓴的投资布局。此外高瓴还投资了骨科、眼科、口腔等高值耗材领域,背后逻辑就是希望源自中国创新的企业,能够真正满足中国患者的需求。高瓴还布局研究型医院,构建产学研医协同创新体系,支持研究型医院建设。比如,全资控股的医产学研金一体化医疗机构高博医疗集团。


在生命健康领域,高瓴不仅寻找最长最厚的雪道,还通过研究能力主动发现、建立雪道,在整个产业链进行布局。“高瓴在大健康领域,帮忙不添乱,深耕产业,致力于共同推动产业整体升级,一起做大价值创造的蛋糕。”易诺青表示。


(编辑:于思洋


版权所有

本网站所收集的部分公开资料来源于互联网,转载的目的在于传递更多信息及用于网络分享,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,也不构成任何其他建议。本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。文中图片除非有标注外,均来源于网络。如若发现有侵犯您知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。邮箱:qygcbs@163.com


返回顶部