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赵依芳:估值空间上有一个跳跃的机会

原作者: 邓浩 刘科 |原发: 财联社

放大 缩小

历史不会重演,但总是押韵。行业调整未落帷幕,又遭疫情突袭,影视内容业在过去一年“寒冬”依旧。日渐枯竭的现金流使不少影视公司不得不黯然离场。在此情势之下,观察行业龙头企业的想法和动作,无疑是判断市场下一步走向的绝佳样本。


疫情打断了行业的修复节奏,目前行业普遍处于低估值,活下来的公司今年业绩有望向好,有着“电视剧第一股”之称的华策影视(300133.SZ)创始人赵依芳的判断清晰而明确。


2021年初,赵依芳在接受财联社记者专访时表示,由于主投的几部电影将于今年上映,短期来看公司业绩会有爆发。而未来,华策将做好影视内容主业,同时“小步快跑”,在版权、新媒体内容营销、衍生新消费等方面多点探索生态新业务。


在赵依芳看来,这些布局将给华策带来“估值空间上一个跳跃的机会。”


谈行业:低估值下趋势向好


前几年传媒行业快速发展,资本疯狂涌入,带来注水剧、明星天价薪酬、逃税漏税等乱象,逐渐引起监管重视,自2017年始,广电总局出台了一系列监管政策和指导意见。


在赵依芳看来,行业这一轮调整是应该的,也是必然的,在资本助推下,行业发展太快,产生了很多问题,像估值泡沫化、演员不够扎实、作品粗制滥造、行业哄抬价格、制作上过度娱乐化、集数过长注水等,从行业长远来看,这些都是需要解决的。


不过,硬币的另一面是,“行业社会口碑在资本市场上的理性理解也不够,行业目前来说被严重低估了。”赵依芳说。


去年11月中央出台“十四五”规划,明确提出到2035年建成文化强国,强调全面繁荣新闻出版、广播影视、文学艺术、哲学社会科学事业。国家对影视行业进行深度调整,为完成文化强国的使命和任务打好了基础。


作为行业龙头的掌舵者,赵依芳给出了自己的判断,“2020年行业本来应该是向好的,在2019年第四季度,我们已经看到了一些回暖迹象。但因为新冠疫情,鼠年春节开始电影院停映,一直到去年中期才有缓和,这个周期对行业打击太大了。”


另一个不容忽视的事实是,“影视公司前几年去库存、去泡沫、减商誉,而且储备项目也不错,如果没有疫情的话,绝大部分是向好的,但确实有些现金流不够的公司撑不住,也不敢开机,像横店的拍摄也受到影响,到去年五六月份才大规模复工。”


赵依芳分析,“我认为到2021年,在疫情常态化影响下,这一批活下来的公司,是可以向好发展的。”


就华策而言,2020年前三季度公司实现营收18.94亿元,同比增长44.60%;归属于上市公司股东的净利润2.03亿元,同比增长736.72%。


在内容制作上,由华策出品的《以家人之名》、《下一站是幸福》、《完美关系》位列芒果TV播放前三,《平凡的荣耀》首播卫视收视率较前月提升约50%,优酷热度峰值排名年内第一。


这与公司内部精细化管理密不可分。赵依芳说,“在电视剧这块,去年抢播出、抢后期制作、抢研发,下半年安排规模化拍摄,虽然毛利率不一定能涨,但通过精细化管理,降费用,电视剧业务相比去年有很大幅度上的增长。”


对于2021年行业趋势判断,赵依芳认为会是行业结构性调整到位后高质量发展的一年。以华策为例,其操盘的《刺杀小说家》定档大年初一上映,是最受期待的三部春节档电影之一,此外还有《寻秦记》、《翻译官》等作品将走向市场。


谈公司:深耕版权发力新消费


目前,华策正以版权为依托进行平台布局,做新传播、新消费和一些新内容的二度创作。


赵依芳说,对于版权业务的体制和发展规划,在2021年第一季度会体现出来。


该平台不仅是内容分发,更重要是内容再创造,包括在新传播时采用新制作技术,让它成为新的图片、新的短中视频、新的内容电商等。


“目前公司拥有26000小时(版权),会进一步加大版权的积累,我们希望以创意型公司通过创业机制来推进,会与行业内互联网电商等新锐的优秀创意团队和技术团队进行跨界合作。”赵依芳说。


在赵依芳看来,新消费就是内容营销,“随着互联网产业发展,和内容高科技制作水平、观众新消费习惯的养成等,内容营销已经到了一个风口。”


去年11月,华策影视曾在投资者交流会上表示,希望大力发展的文化消费、艺人、版权运营、短视频直播、音乐等业务将为公司带来潜在的业绩弹性。


去年10月28日,华策影视与抖音美妆细分垂类头部MCN机构网红猫设立的合资公司策红猫完成首场直播,策红文化的两款快消产品烙色(LAC)卸妆水和粉底液荣登2个品类第一。华策克顿出品的《有翡》最近热播,开播当月华策就与烙色合作上线联名彩妆系列。


赵依芳认为,疫情某种程度上助推了内容消费,公司现在更多地会去考虑观众的情感、情绪、情趣,“像泡泡玛特、天下秀,都是市场上非常优秀的新锐公司,它们的核心都源于创意、内容营销,是新的社会形态和传播路径下产生的内容新消费公司。”


“我们跟互联网音乐公司、今日头条的短视频团队在一起探索,也有网红培训、电商直播和超级网红直播平台打造,未来这些将成为一个新板块。”赵依芳说。


在国际化布局上,赵依芳介绍,华策的国际行销板块在全国影视内容企业方面走在前列。最近,控股股东投资建设了一个国家文化出口基地。华策希望通过在IP、制作、渠道建设和传播以及技术上的合作,通过几年努力将成为一家优秀的国际传媒公司。


谈未来:内容为王与小步快跑


内容为王和小步快跑是赵依芳在访谈中经常提及的一个词,在她看来,不管是短视频、内容电商、直播、互动剧,还是接下来的付费短剧,华策都应该不设限地去探索。


“目前华策的核心板块是影视内容,以其为中心,,产生了一批优质的生态业务,在矩阵式发展、立体化推进。所以我认为估值空间上有一个跳跃的机会。”赵依芳说。


2020年是华策上市十周年,对于2021年开启的下一个十年,赵依芳思考得更多,“在数字经济时代和接下来的智能时代,是文化消费与物质消费的融合发展,这给华策带来了巨大的发展机会,内容消费与其他消费的区别,就在于有故事、有感情、有美学价值,这个空间非常大,我们也会有很多的小布局。”


赵依芳的筹划中,华策的未来主要在几个方面发力。首先就是做好中国内容的电视剧,“我们把自己定位为华语电视剧内容第一品牌,不断创作像《外交风云》《平凡的荣耀》《以家人之名》《爱情公寓5》这样有价值的头部作品,不断去挖掘传统文化的先进价值理念,创作世界观众喜爱的高质量作品。”


除电视剧外,华策还准备广泛涉及其他内容产业。赵依芳直言,“影视不分家,我们已经在电影、动漫、音乐、艺人经纪和培养这些内容产业和生态领域布局多年,要进一步做强做大,尤其是电影和动漫,全球范围内成长空间还很大,动漫事关年轻人的健康成长,也涉及文娱产业的健康成长,需要花更多的心思和时间去打磨。”


据了解,《刺杀小说家》孵化了5、6年,才以大电影的方式呈现出来,不难看出华策稳步发展的逻辑,和对内容产业坚持投入。


作为影视内容的龙头企业,赵依芳认为,公司对于行业发展应该要承担起一定的责任,“我们想做一些赋能平台建设,比如影视艺术人才培养、国际传播等,去为政府、行业和社会做一些文化内容赋能,同时也是助力行业发展、反哺华策构建以内容为核心的新产业格局,成为一个具备综合业态的影视文化传媒集团。”


(编辑:王星


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